8月1日远洋推出境内债重组决策，涉约180.7亿元债券，有四清偿选项，境内债券余额最高将减少69%。

◎ 文 / 房玲、洪宇桁

继3月份完成境外债重组之后，8月1日远洋集团推出了全体境内债券重组初步决策。本次远洋的境内债重组决策给债权东说念主提供了四个清偿选项，包括现款购回、股票经济收益权、钞票抵债以及长期留债。

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境内债重组决策给出4个选项庄重现款回购和周转存量钞票

证实企业公告，本次远洋集团境内债券重组初步决策触及“H18远洋1”、“H15远洋5”、“H15远洋3”、“H19远洋1”、“H19远洋2”、“H21远洋1”及“H21远洋2”共7笔公司债以及“24远洋控股PPN001(重组)”、“21远洋控股PPN001”和“22远洋控股PPN001”3笔银行间定向债务融资器具。从企业的2024年报来看，限度2024年底这些债券的存续本金金额约为180.70亿元。

本次远洋集团境内债券重组决策给债权东说念主提供了四个清偿选项，具体如下：

1.现款购回选项：远洋集团以不逾越8亿元的现款，按照债券剩余面值20%的价钱，购回不逾越40亿元的主张债券。按此想象该选项的骨子清偿率仅20%。

2.股票经济收益权选项：远洋集团向香港迥殊方针信赖增发不逾越28亿股鄙俗股，以股票出售净额偿付部分债券，每100元东说念主民币剩余面值主张债券受偿的定增股票数目=100元东说念主民币╱（本选项登记讲述公告日港元兑东说念主民币汇率×本选项登记讲述公告日前20个往将来远洋集团股票往来均价×5倍）。按照2025年8月7日的收盘价0.109港元/股和港元汇率估算，不筹商中介用度及税费影响，债权东说念主每100元东说念主民币主张债券受偿的股票约为200股，沟通为现款约为20.03元东说念主民币，清偿率亦然20%傍边。

3.钞票抵债选项：钞票抵债选项进一步细分为住宅款式收益抵债和买卖款式收益抵债两类，前者底层钞票为京津冀及大湾区住宅款式收益权，按每100元面值受偿30元偿付，清偿率为30%，待偿本金金额不逾越东说念主民币30亿元的主张债券，并由远洋控股补足未达偿付额的部分。后者底层钞票为北京买卖款式收益权，按每100元面值受偿100元信赖份额（口头全额兑付但非现款）偿付，待偿本金金额不逾越东说念主民币40亿元的主张债券，天然口头清偿率高达100%，然则骨子现款回收则严重依赖款式收益踏实性。

4.长期留债决策：主张债券的到期日将延迟10年至2035年9月30日，利率挽回为每年1%。主张债券现存一王人增信钞票中，除部分用于选项1-3外，其余将链接为长期留债决策提供增信。该决策虽未顺利削减本金，但也通过缓期和裁减利率稀释退回权价值。

若是前3个选项缔造且一王人选满，预估最终长期留债对应主张债券限度在56亿以上，按此估算，境内债券余额最高能减少69%，企业杠杆大大裁减，推动企业更快参加健康运营。在债权东说念主聘请方面，境内债务重组决策更活泼，现款+股权组合更均衡，短期偿付智力更强，同期也能通过钞票周转优化钞票欠债表。

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境外债重组具备行业模仿酷爱借助礼貌改变得以顺利通过

比较于境内债务重组决策，远洋的境外债务重组决策针对56.36亿好意思元（约400亿东说念主民币）的债务则继承结构化削债与法律强制机制。企业通过刊行22亿好意思元的新单据以及强制可转债、永续债来达成债务重组，其中新单据‌的利率降至3%（远低于原债务6%-8.75%），掩饰原始债务39%的本金；强制可转债则是两年期零利息债券，预设转股价0.58港元/股，若股价合手续低于转股价（2025年8月7日收盘价0.109港元），债权东说念主不错聘请强制可转债并进而转股好像转为新永续债（无利息，股息支付取决于公司筹办情状）。同期远洋将债权东说念主按照债务类别分为4组：A组（银团贷款19.18亿好意思元）获60%新债务分派，B组（好意思元债券19.2亿好意思元）获27.4%新单据，C组（好意思元债券11.98亿好意思元）获7.3%新单据，D组（永续债6亿好意思元）获5.3%新单据，剩余债务转为强制可转债或永续债。

由于远洋的境外债重组决策麇集了英国重组有筹画（敛迹好意思元债券）和香港左券安排（敛迹银团贷款）达成了跨辖区绑定，法院可强制通过决策（如B/D组反对无效），不错确保一次性责罚；同期继承了包括境外钞票（如香港）抵质押、境内款式收益权担保，擢升了清偿可行性，一定过程上使得重组决策的实行更有保险。

全体看来，由于境表里债务处置中法律结构、法律器具与推进权责有着显耀各异，远洋的境外重组凭借着礼貌改变与结构化想象奏效达成了系统性压降债务限度，但债权东说念主骨子回收率受股价和筹办风险严重制约，同期莫得骨子成绩现款。境内重组决策则拿出了部分现款缓解短期危险，同期愈加侧重于周转境内存量钞票，相较于境外决策而言愈加活泼，境内的债权东说念主相对而言也有更多的聘请。

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